El PMI compuesto de la eurozona se modera a 52,6 en octubre, pero encadena su cuarto mes de expansión mientras Francia vuelve a caer por debajo de 50
La lectura adelantada de S&P Global y HCOB rebaja en medio punto el máximo de casi tres años y medio de septiembre; el frenazo francés contrasta con una industria alemana que aguanta y mantiene viva la presión sobre el BCE.
El índice PMI compuesto adelantado de la eurozona baja a 52,6 puntos en octubre desde los 53,1 de septiembre, según la estimación que S&P Global y HCOB publican a las 10:00. La cifra se aleja del máximo de casi tres años y medio del mes pasado, pero sigue claramente por encima de la barrera de 50 que separa expansión de contracción y suma el cuarto mes consecutivo de crecimiento de la actividad privada.
El desglose explica la moderación. Los servicios se enfrían ligeramente hasta el entorno de 52,6, en línea con el consenso, mientras la industria manufacturera se queda en torno a 52,8. El lastre es Francia: con las protestas y la crisis política que ha vivido el país en los últimos fines de semana, su PMI compuesto vuelve a la zona de contracción. Alemania, en cambio, mantiene el tirón de los pedidos industriales.
El dato llega en una semana clave: el BCE decide sobre los tipos la próxima semana y el propio economista de S&P Global advirtió en septiembre que la resistencia de la actividad animaba al banco a subir tipos antes de fin de año. Con las presiones de precios en máximos desde mayo, un PMI todavía por encima de 52 no desactiva ese debate.
Por qué es probable: las previsiones del mercado sitúan servicios en 52,6 y manufacturas entre 52,7 y 52,8, lo que apunta a un compuesto algo inferior al de septiembre, y los previos señalan expresamente la debilidad francesa. La incertidumbre está en la décima exacta: tras la sorpresa al alza de septiembre (53,1 frente a 51,5 esperado), el margen de error es amplio.