La Fed de Warsh sube los tipos 25 puntos básicos hasta el 3,75%-4% en su primera subida desde 2023, con dos votos en contra de Waller y Miran
El Comité Federal de Mercado Abierto cede a la presión de una inflación anclada en el 3,4% y del petróleo por encima de 105 dólares y aprueba el primer aumento del precio del dinero en más de tres años. La decisión no es unánime: los gobernadores Christopher Waller y Stephen Miran prefieren mantener los tipos, mientras Warsh evita comprometerse con un ciclo de subidas.
La Reserva Federal anuncia a las 20:00 (hora peninsular) una subida de un cuarto de punto que sitúa el rango objetivo de los fondos federales en el 3,75%-4%, la primera subida desde julio de 2023. El giro se venía gestando desde la reunión de julio, la más dividida de la era Warsh, en la que tres presidentes regionales, Lorie Logan (Dallas), Beth Hammack (Cleveland) y Neel Kashkari (Minneapolis), ya votaron a favor de subir. El discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole en agosto, más duro de lo esperado, terminó de convencer al mercado: la herramienta FedWatch de CME asigna a la subida una probabilidad superior al 90%.
El comunicado justifica el movimiento por una inflación que encadena 65 meses por encima del objetivo del 2% y que se mantuvo en el 3,4% interanual en agosto, con el encarecimiento de la energía derivado del cierre del estrecho de Ormuz filtrándose a los precios de bienes y servicios. La votación se cierra con dos disidencias en la dirección contraria a la de julio: Christopher Waller, que el 3 de septiembre defendió públicamente esperar a más datos, y Stephen Miran, que ya pidió recortes en enero, votan por mantener los tipos.
En la rueda de prensa posterior, Warsh describe la subida como un ajuste "de precaución" y evita hablar de un ciclo de aumentos, aunque el nuevo diagrama de puntos recoge una mediana que apunta a un tipo terminal por encima del 4% a finales de año. El presidente de la Fed vuelve a no incluir su propio punto en el gráfico de proyecciones, como ya hizo en junio. Los futuros de fondos federales pasan a descontar una segunda subida en la reunión del 28 de octubre.
La predicción sigue el consenso del mercado, pero la incertidumbre está en la votación y en el mensaje: el recuento de apoyos dentro del comité es ajustado y algunos analistas creen que Warsh podría optar por un aplazamiento con un lenguaje muy duro. El número exacto de disidentes es la parte más frágil del pronóstico.